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文章導(dǎo)航列表:

如何理解可轉(zhuǎn)債的價值？

可轉(zhuǎn)換債券的投資價值及投資時機的如何選擇?

可轉(zhuǎn)債長期持有會虧嗎分析如下

可轉(zhuǎn)債的價值是怎樣的？

怎樣計算可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值

可轉(zhuǎn)債長期持有會怎樣詳細(xì)分析如下

湖廣轉(zhuǎn)債價值分析

如何看懂可轉(zhuǎn)債價格？可轉(zhuǎn)債為什么能賺30%？

可轉(zhuǎn)換債券投資價值分析的計算

城市轉(zhuǎn)債價值分析

如何理解可轉(zhuǎn)債的價值？

你好，可轉(zhuǎn)債是當(dāng)前境內(nèi)市場上存續(xù)的為數(shù)不多的一類特殊結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，兼具債性和股性。因此，其價值分析的關(guān)鍵就在于對它的債券屬性和轉(zhuǎn)股屬性的分析，主要有以下指標(biāo)：
純債價值
純債價值是衡量可轉(zhuǎn)債作為一種債券的價值，這個可以根據(jù)可轉(zhuǎn)債的面值和票息，通過貼現(xiàn)公式計算得到。
純債溢價率
純債溢價率=可轉(zhuǎn)債價格/純債價值-1，其中可轉(zhuǎn)債價格是可轉(zhuǎn)債在二級市場的交易價格。該指標(biāo)反映了在不考慮轉(zhuǎn)股的條件下，可轉(zhuǎn)債價格相對于純債的溢價程度。
純債溢價率越低，說明可轉(zhuǎn)債價格超出純債價值的比例越小，債性越強，轉(zhuǎn)債債底對價格的支撐作用越大，投資風(fēng)險越?。环粗?，純債溢價率越高，相當(dāng)于轉(zhuǎn)債相較于純債價格高估越多，距離安全保底線就越遠。
到期收益率
到期收益率這個詞想必大家比較熟悉，在這里它是指可轉(zhuǎn)債根據(jù)其價格、面值和票息，通過折現(xiàn)公式計算得到折現(xiàn)利率，也就是投資者以當(dāng)前市場價格買入可轉(zhuǎn)債并持有到期所獲得的年化收益率。
可轉(zhuǎn)債的股性分析指標(biāo)。
轉(zhuǎn)股價值（平價）
轉(zhuǎn)股價值（平價）= 100/轉(zhuǎn)股價格×當(dāng)前股價，其中100也就是轉(zhuǎn)債的面值。該指標(biāo)衡量了將面值為100元的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為正股后的價值。
轉(zhuǎn)股溢價率
轉(zhuǎn)股溢價率= 可轉(zhuǎn)債價格/轉(zhuǎn)股價值-1，可以看到該公式和上面純債溢價率的公式是對應(yīng)的。該指標(biāo)反映了可轉(zhuǎn)債價格相對于轉(zhuǎn)股價值（平價）的溢價程度。
這個指標(biāo)也是越低越好么？
轉(zhuǎn)股溢價率越低，表明轉(zhuǎn)債價格已經(jīng)充分接近轉(zhuǎn)股價值了，而轉(zhuǎn)股價值的高低（在轉(zhuǎn)股價不變的情況下）取決于正股股價，因而此時，正股的波動會充分反映到轉(zhuǎn)債價格上，轉(zhuǎn)債股性越強，進攻的彈性越大。相反，轉(zhuǎn)股溢價率越高，股性越弱，可轉(zhuǎn)債越難跟上正股漲幅，投資價值越小。
另外，少數(shù)轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)的可轉(zhuǎn)債，由于其可轉(zhuǎn)債價格小于轉(zhuǎn)股價值，存在著潛在的套利機會：買入可轉(zhuǎn)債，馬上轉(zhuǎn)股賣出。當(dāng)然，這得在轉(zhuǎn)債進入轉(zhuǎn)股期的條件下才可進行，而且轉(zhuǎn)后的股票第二天才能賣出，需要投資者承擔(dān)一定的股價波動風(fēng)險。
說了這么多，您一定對這幾大指標(biāo)有了更深的了解。下面，小編給您總結(jié)一下，我們將股性和債性結(jié)合起來看。
平價底價溢價率 = 轉(zhuǎn)股價值/純債價值– 1
平價底價溢價率衡量轉(zhuǎn)股價值和純債價值的相對強弱，用以衡量可轉(zhuǎn)債偏向于債性還是股性，即平價底價溢價率越高，可轉(zhuǎn)債偏向于股性，反之偏向于債性。
股性較強的可轉(zhuǎn)債，其價格波動性與正股基本保持一致，且主要由轉(zhuǎn)股價值來決定，進攻性較強。因此，正股的上漲潛力越大，其相應(yīng)的可轉(zhuǎn)債投資價值也就越大。
債性較強的可轉(zhuǎn)債，其價格主要由債券價值來決定，投資風(fēng)險較低，防御性較強。
所以說，整體來看，轉(zhuǎn)股溢價率低并且到期收益率高的可轉(zhuǎn)債，投資價值最高，但是現(xiàn)實中往往兩者不可兼得，因為股性較強的可轉(zhuǎn)債往往債性偏弱，而債性較強的可轉(zhuǎn)債股性就會偏弱。
因此，投資者們在投資可轉(zhuǎn)債時，要具體問題具體分析，綜合考慮指標(biāo)、正股、投資偏好、市場等各項因素，才可能在投資過程中獲得更大的勝率。
風(fēng)險揭示：本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風(fēng)險控制。

可轉(zhuǎn)換債券的投資價值及投資時機的如何選擇?

（一）投資價值：
　　可以從債性和股性兩個方面來分析和發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的投資價值：
　　債性分析
　　1.剩余現(xiàn)金流
　　剩余現(xiàn)金流包括持有期內(nèi)的利息支付和由于可轉(zhuǎn)債的回售條款生效而引起的現(xiàn)金流變動。一般而言，債券票面利率越高，前期利息支付越多，回售價格越高對投資者越有利。
　　轉(zhuǎn)債剩余現(xiàn)金流只給出了直觀上的分析，定量分析還需要與到期收益率相結(jié)合。
　　2.到期收益率
　　到期收益率利用復(fù)利貼現(xiàn)的概念將各期現(xiàn)金流進行折算，用以比較債券價值。對于同期限的債券，其到期收益率越高，轉(zhuǎn)債作為債券的價值也越高。

　　股性分析
　　1.轉(zhuǎn)股壓力
　　可轉(zhuǎn)債進入轉(zhuǎn)股期內(nèi)（一般為轉(zhuǎn)債發(fā)行后6個月或1年之后到轉(zhuǎn)債到期之前），持有人可以將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的普通股股票，進入二級市場流通交易，對流通股市場股價上行將會造成一定的壓力。投資者可以參照股票增發(fā)的情形進行對比，發(fā)行金額越大，折算成普通股的股數(shù)越多，對二級市場股價壓力也越大，如下表所示。
　　2.轉(zhuǎn)股溢價
　　投資者以市價買入可轉(zhuǎn)債，按一定轉(zhuǎn)換比例折成股票后的成本價格，與股票的市場價格比較，是衡量轉(zhuǎn)股是否盈利的依據(jù)，衡量的標(biāo)準(zhǔn)是轉(zhuǎn)股溢價率。該指標(biāo)計算方法如下：
　　如果該指標(biāo)負(fù)值越大，折股成本與市價價差越大；轉(zhuǎn)股收益越高；相反，如果該指標(biāo)正值越大，轉(zhuǎn)股虧損越高。

　?。ǘ┎僮髟E竅：
　　總的來說，可轉(zhuǎn)債的操作方式可以根據(jù)市場情況分為三種：
　　1.股票二級市場低迷時，股價低于轉(zhuǎn)股價而無法轉(zhuǎn)股，持有可轉(zhuǎn)債，收取本息。
　　2.股票二級市場高漲時，轉(zhuǎn)債價格隨股價上揚而上漲，拋出可轉(zhuǎn)債，獲取價差。
　　3.轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的價格和股票二級市場價格存在差異時，套利操作，轉(zhuǎn)股后拋出。

可轉(zhuǎn)債長期持有會虧嗎分析如下

可轉(zhuǎn)債是指一種可轉(zhuǎn)換債券，持有可轉(zhuǎn)債的投資者在可轉(zhuǎn)債上市之后是可以按照發(fā)行時約定的價格轉(zhuǎn)換成公司股票的。另外不想轉(zhuǎn)換成股票的話也是可以選擇持有到期的。此外，可轉(zhuǎn)債上市之后也是可以進行交易的，一些可轉(zhuǎn)債打新失敗的投資者是可以通過市場交易來持有可轉(zhuǎn)債的。那么可轉(zhuǎn)債長期持有的情況下會虧損嗎?一起來了解一下。

可轉(zhuǎn)債長期持有會虧嗎?

可轉(zhuǎn)債長期持有也是有虧損的可能的。長期持有的情況下可轉(zhuǎn)債的走勢也可能會像股票一樣坐過山車，期間可能會經(jīng)歷多次的漲跌，若是期間經(jīng)過多次下跌的話，可能會導(dǎo)致之前賺的都會虧回去。此外投資者持有可轉(zhuǎn)債的時候若不是以發(fā)行價持有的，而是以高于發(fā)行價的價格持有可轉(zhuǎn)債，之后若是可轉(zhuǎn)債價格下跌了，也是會導(dǎo)致投資者出現(xiàn)虧損的?？赊D(zhuǎn)債還存在一定的信用風(fēng)險問題，若是到期上市公司無法拿出錢來贖回可轉(zhuǎn)債，就會導(dǎo)致投資者本金的虧損。

對于可轉(zhuǎn)債的價格一般是和正股價相關(guān)的，往往正股價上漲的話可轉(zhuǎn)債的價格也是會上漲的，正股價下跌的話也是會引起可轉(zhuǎn)債價格下跌的。

可轉(zhuǎn)債在投資的時候也并不能無限期的持有，可轉(zhuǎn)債一般最長的持有期限是不會超過6年的。就算可轉(zhuǎn)債是有保底利息的，但是由于這個利息比較低，可能無法覆蓋通貨膨脹帶來的資金貶值，同樣也是會有虧損的。

總之，在進行可轉(zhuǎn)債投資的時候往往在適當(dāng)?shù)臅r機賣出可轉(zhuǎn)債才是比較穩(wěn)妥的一種做法，才能是自己的收益最大化。若是指望著通過持有到期來獲得收益的話，這個收益都不會很高。

可轉(zhuǎn)債的價值是怎樣的？

首先我們要先判斷債券的類型，因為發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，折股后就會把每股的業(yè)績稀釋，當(dāng)量特別大的時候，就會造成一定的負(fù)面作用。不過也有積極的一面，因為如果可轉(zhuǎn)債發(fā)行投入的項目收益很好，其實對于投資人來講也是一件好事。所以我們主要要看公司債券投入的項目，評估其是否能夠帶來效益，如果投資的項目一定能帶來經(jīng)濟效益那就是利好！

可轉(zhuǎn)債有哪些價值呢？

1.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值

可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格不是固定不變的，而是在不斷的波動當(dāng)中，因此投資者在進行投資的時候，一定要確定要確定將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股是否值得，如果值得就可以放心的去投資，否則話千萬要三思而后行。

可轉(zhuǎn)債當(dāng)然可以通過套利來獲得更多利潤，具體來說是可以低價買入并且尋找合適的時機再賣出，賺取中間差價。一般來說，當(dāng)可轉(zhuǎn)債高于轉(zhuǎn)股債的時候，投資者應(yīng)該抓住機遇，及時出擊，這樣才能夠獲得更多利潤，達到盈利的目的。

2.可轉(zhuǎn)債的債券價值

可轉(zhuǎn)債的價值一般取決于正股價格和轉(zhuǎn)股價這兩者，如果前者高于后者，那么投資者就可以順利獲益，相反，如果前者低于后者的話，那么就投資者就會無利可圖，而只能夠到期時要求公司還本付息。

怎樣計算可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值

計算可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值：

可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值=可轉(zhuǎn)債的正股價格÷可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價×100

轉(zhuǎn)股后的價值=轉(zhuǎn)債張數(shù)×100÷轉(zhuǎn)股價×股票價格，轉(zhuǎn)債的價值= 轉(zhuǎn)債價格×轉(zhuǎn)債張數(shù)

例如：

可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價為3.14元，其正股收盤價為3.69元，其轉(zhuǎn)股價值即為3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可轉(zhuǎn)債的收盤價117.12元。

也可通過計算轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的價值和轉(zhuǎn)債的價值來進行比較，轉(zhuǎn)股后的價值=轉(zhuǎn)債張數(shù)×100÷轉(zhuǎn)股價×股票價格，轉(zhuǎn)債的價值= 轉(zhuǎn)債價格×轉(zhuǎn)債張數(shù)。如申請轉(zhuǎn)股的轉(zhuǎn)債20張，其轉(zhuǎn)股后的價值即為20×100÷3.14×3.69=2350.32元，轉(zhuǎn)債的價值即為117.12×20=2342.4元。

擴展資料：

售價組成：

可轉(zhuǎn)換債券對投資者和發(fā)行公司都有較大的吸引力，它兼有債券和股票的優(yōu)點?？赊D(zhuǎn)換債券的售價由兩部分組成：

第一是債券本金與利息按市場利率折算的現(xiàn)值。

第二是轉(zhuǎn)換權(quán)的價值。轉(zhuǎn)換權(quán)之所以有價值，是因為當(dāng)股價上漲時，債權(quán)人可按原定轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換成股票，從而獲得股票增值的惠益。

參考資料：百度百科-可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)債長期持有會怎樣詳細(xì)分析如下

可轉(zhuǎn)債是一種可轉(zhuǎn)債債券，持有可轉(zhuǎn)債的投資者在可轉(zhuǎn)債上市之后是可以按照可轉(zhuǎn)債發(fā)行時約定的價格來轉(zhuǎn)換成股票的。另外可轉(zhuǎn)債是可以直接上市進行交易的，在進行可轉(zhuǎn)債投資的時候如果不想轉(zhuǎn)換成股票，也是可以選擇持有到期的。那么可轉(zhuǎn)債長期持有會怎么樣?一起來了解一下。

可轉(zhuǎn)債長期持有會怎樣?

可轉(zhuǎn)債長期持的結(jié)果有幾種不同的導(dǎo)向，具體如下：

【1】可轉(zhuǎn)債長期持有的情況下最好的結(jié)果是等可轉(zhuǎn)債到期之后上市公司直接把可轉(zhuǎn)債贖回期，這種情況下投資者是可以獲得可轉(zhuǎn)債的利息，同時還能獲得一些除了票面利息之外的補償。只是需要注意的是，往往可轉(zhuǎn)債的利息收益并不高，甚至比銀行存款的利息還要低。

【2】可轉(zhuǎn)債可能會被上市公司強制贖回。強制贖回和到期贖回還是有區(qū)別的。強制贖回可轉(zhuǎn)債都是在可轉(zhuǎn)債還沒到期時，要么是因為正股價漲得太多，要么就是可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股的余額太少?？赊D(zhuǎn)債強制贖回的情況是不會有溢價的，往往只會給一部分利息。

【3】可轉(zhuǎn)債長期持有的最壞結(jié)果就是到期后上市公司無力還錢，投資者不僅那不會利息，還會出現(xiàn)本金的虧損。

總之對于可轉(zhuǎn)債長期持有的情況分析如上所示，可轉(zhuǎn)債再怎么長期持有終有一天也是會到期的，可轉(zhuǎn)債并不能無限期地持有下去，一般可轉(zhuǎn)債最長的有效期也是不會超過6年的。

湖廣轉(zhuǎn)債價值分析

湖廣轉(zhuǎn)債價值分析：
1.湖廣轉(zhuǎn)債于6月28日進行網(wǎng)上申購:發(fā)行總規(guī)模為17.3359億元,原股東可優(yōu)先配售的可轉(zhuǎn)債上限約占本次發(fā)行總額的99.9985%,預(yù)計面向社會公眾投資者的比例約為50%,即8.67億元左右。
2.轉(zhuǎn)債條款中規(guī)中矩:湖廣轉(zhuǎn)債存續(xù)期為6年,聯(lián)合評級AA。按照2018年6月27日6年AA+級企業(yè)債到期收益率5.29%計算,債底價值為83.94元,債底保護尚可。按照2018年6月27日的湖北廣電收盤價8.69元/股,初始平價為85.53元,平價溢價率為16.91%。 上市價格預(yù)計在90元左右:估計轉(zhuǎn)股溢價率在0%到10%之間。通過相對價值法,預(yù)估其上市價格在90元左右,上市價格破面概率較高。
3.良好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。湖北廣電已實現(xiàn)全省一網(wǎng),積極推進有線電視光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè),建成光纖網(wǎng)絡(luò)覆蓋全省所有市、縣,覆蓋規(guī)模超過1300萬戶,與湖北省1670萬戶的家庭總數(shù)相比,已覆蓋77%,未來仍有增加空間。目前,公司已經(jīng)實現(xiàn)了高清數(shù)字電視、視頻點播、電視會看、電視支付、寬帶商務(wù)、數(shù)字音頻等功能,為公司全面轉(zhuǎn)型提供支撐。大力建設(shè)全新的面向三網(wǎng)融合的全業(yè)務(wù)平臺,支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式的全業(yè)務(wù)以及各種來源內(nèi)容聚合以及各種業(yè)務(wù)形態(tài)的融合。
4.雙向?qū)拵Щ脑煊型侔l(fā)展。湖北廣電此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金主要運用于“下一代廣電雙向?qū)拵Щ脑祉椖俊焙汀半娨暬ヂ?lián)網(wǎng)云平臺建設(shè)項目”。從公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成變化來看,傳統(tǒng)的電視收視收入占比下降,數(shù)據(jù)網(wǎng)收入增長迅速,為適應(yīng)時代發(fā)展,公司的業(yè)務(wù)鏈條已開始變革。上述投資項目與公司現(xiàn)有主業(yè)緊密相關(guān),未來隨著募集資金投資項目的實施,公司業(yè)務(wù)開展的硬件及信息化、電子化水平將得到顯著提升,有利于提升各項業(yè)務(wù)競爭力。
5.投資建議:整體來看,該轉(zhuǎn)債配置價值不高,若上市后轉(zhuǎn)債價格過低,投資者可適度參與。風(fēng)險提示: 三網(wǎng)融合帶來競爭加劇風(fēng)險;業(yè)務(wù)收入來源較為集中風(fēng)險;技術(shù)升級風(fēng)險。

如何看懂可轉(zhuǎn)債價格？可轉(zhuǎn)債為什么能賺30%？

可轉(zhuǎn)債為什么會爆發(fā)式增長發(fā)展？還得從這兩個層面說起。

一是企業(yè)端，由于可轉(zhuǎn)債融資成本低，也屬于直接融資，未來企業(yè)通過可轉(zhuǎn)債融資的方式會繼續(xù)下去。

二是投資者認(rèn)可度，由于債券的票息收益率越來越低，加上今年投資者們“固收+”策略盛行，下半年可轉(zhuǎn)債依舊會是債券投資人超額收益的主要來源。

可轉(zhuǎn)債被看好，但可轉(zhuǎn)債是啥呢？

可轉(zhuǎn)債的全稱是“可轉(zhuǎn)換公司債券”，是可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券。即債券持有人可按照發(fā)行時約定價格將債券轉(zhuǎn)換成公司普通股票的一種債券。

如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，也可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在證券交易市場中出售變現(xiàn)。簡單來說，可轉(zhuǎn)換債券兼具了債權(quán)和股權(quán)的雙重特征。

由于可轉(zhuǎn)債擁有可以將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股票的權(quán)利，所以在牛市時收益上不封頂，又因為它是債券，所以在熊市的時候跌幅有限。

可轉(zhuǎn)債這么好，投資者要怎么上車呢？

可轉(zhuǎn)債買入有兩種途徑：一是通過打新獲?。欢强赊D(zhuǎn)債發(fā)行之后通過證券交易市場買入。

當(dāng)前，可轉(zhuǎn)債購入優(yōu)勢策略是“打新”。

可轉(zhuǎn)債打新，是用資金參與新可轉(zhuǎn)債的申購，如果中簽的話，就買到了即將上市的可轉(zhuǎn)債。只要開通了證券賬戶，就算不炒股也可以參與可轉(zhuǎn)債打新，門檻較低。

據(jù)以往數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債首次上市交易的收益都不錯，不僅如此，跟股票相比，由于可轉(zhuǎn)債擁有債券的性質(zhì)，即使持有的債券虧損也可在持有到期后，還本付息。如果發(fā)行該可轉(zhuǎn)債的正股表現(xiàn)好的話，可轉(zhuǎn)債發(fā)行認(rèn)購就越有價值。

綜合來看，可轉(zhuǎn)債打新不失為一種低風(fēng)險的好投資方式。

可轉(zhuǎn)債打新需要注意的點：

1.由于并不是每天都有可轉(zhuǎn)債打新，故需要提前了解或是預(yù)約打新的可轉(zhuǎn)債。

2.一般來說，可轉(zhuǎn)債溢價率越低，破發(fā)概率越小?？赊D(zhuǎn)債的估值高與低，可以通過計算溢價率來判斷新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債是否具有打新價值。具體可以通過以下公式進行計算：

轉(zhuǎn)股溢價率=（轉(zhuǎn)債現(xiàn)價-轉(zhuǎn)股價值）÷轉(zhuǎn)股價值×100%

轉(zhuǎn)股價值=正股價格÷轉(zhuǎn)股價格×100

通常轉(zhuǎn)股溢價率越高，代表轉(zhuǎn)債價值越低，上市后破發(fā)的概率也較大。

3.申購數(shù)量一般頂格是10000張，選頂格的申購會比不頂格申購中簽概率更大。不過，選頂格10000張并不會中10000張，而是代表擁有更多配號的機會，每10張為一手，即一個配號，頂格10000張就擁有1000個配號。

4.賣出的時間節(jié)點。如果對正股不看好或是無感的話，則可在上市當(dāng)天就選擇賣出。如果看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后就可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票。

可轉(zhuǎn)換債券投資價值分析的計算

可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型金融衍生產(chǎn)品，投資者可以把它看成是普通公司債券與公司股票看漲期權(quán)的組合體。在股市處于上升的通道時，可轉(zhuǎn)債主要以股性為主；股市處于下跌時，則其債性表現(xiàn)突出。

可轉(zhuǎn)債股性和債性雙重屬性使其"漁翁得利"，就可轉(zhuǎn)債市場本身，也從前期的股債均衡，進入股性更突出的新階段。近期可轉(zhuǎn)債不錯的走勢主要與其轉(zhuǎn)債正股表現(xiàn)亮麗有關(guān)。

影響可轉(zhuǎn)債價值的因素主要包括：純債價值，到期收益率，純債溢價率，轉(zhuǎn)換價值和轉(zhuǎn)股溢價率。前三個為轉(zhuǎn)債的債性指標(biāo)，后兩個為轉(zhuǎn)債的股性指標(biāo)。

純債價值主要反映了當(dāng)投資者把可轉(zhuǎn)債當(dāng)作一個普通的企業(yè)債投資時，其價值為多少。它是按照可轉(zhuǎn)債的票面利率和到期面值(一般為100)折合成現(xiàn)在的價值，這中間主要涉及到折現(xiàn)率的選取。由于可轉(zhuǎn)債的剩余年限是已知的，目前的國債收益率曲線相對比較完整。所以按照該剩余年限，在國債收益率曲線找到對應(yīng)的收益率，在加上國債與企業(yè)債的合理利差就可以了。

到期收益率和普通的國債和企業(yè)債的到期收益率計算方法相當(dāng)，即把以后每期發(fā)生的現(xiàn)金流，折合成目前的價格需要多高的折現(xiàn)率（這里假設(shè)轉(zhuǎn)債持有到期，不進行換股操作）。當(dāng)然到期收益率越高，說明可轉(zhuǎn)債的債性越強，投資的安全度越高。

純債溢價率，就是可轉(zhuǎn)債的當(dāng)前價值相對于其純債價值的溢價程度。公式=(轉(zhuǎn)債價格－純債價值)/純債價值×100％。純債溢價率越高，就表明可轉(zhuǎn)債的價格虛高成分越大，未來下跌的可能也越大。

轉(zhuǎn)換價值的計算公式=100/轉(zhuǎn)股執(zhí)行價格×正股當(dāng)前價格。它表示可轉(zhuǎn)債投資人將所持可轉(zhuǎn)債按照執(zhí)行價格轉(zhuǎn)換成股票后的當(dāng)前價值為多少。轉(zhuǎn)換價值越高，說明當(dāng)前正股的價格走勢越強勁，可轉(zhuǎn)債未來的投資價值也就越高。但有時由于市場對可轉(zhuǎn)債未來走高的預(yù)期較強，所以經(jīng)常出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債價格高于轉(zhuǎn)換價值的情況，這時就需要轉(zhuǎn)股溢價率這個指標(biāo)來衡量轉(zhuǎn)債的投資價值了。

轉(zhuǎn)股溢價率指可轉(zhuǎn)債價格相對于轉(zhuǎn)換價值的溢價程度，其計算公式=(轉(zhuǎn)債價格－轉(zhuǎn)換價值)/轉(zhuǎn)換價值×100％。轉(zhuǎn)股溢價率越高，說明可轉(zhuǎn)債價格相對于當(dāng)前的正股價格虛高的成分越高。這中間雖然有市場對正股價格進一步走高的預(yù)期，但泡沫成分越高，可轉(zhuǎn)債后市的不確定性就越大。追問

真的太感謝你了，這些指標(biāo)就是東方財富網(wǎng)里關(guān)于可轉(zhuǎn)債的一些指標(biāo)，雖然現(xiàn)在還有些迷糊，我對照那里的數(shù)據(jù)算一下。那可以對比較傲收益率再解釋一下嗎？謝了。

城市轉(zhuǎn)債價值分析

城市轉(zhuǎn)債價值分析：
公司營業(yè)收入保持了較高的增長速度，預(yù)計未來仍將保持快速發(fā) 展的態(tài)勢。未來隨著公司營業(yè)收入和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)規(guī)模 將進一步擴大，公司將需要更多的資金來滿足流動資金需求。另外，隨著公司銷 售規(guī)模的增大，部分大額訂單的執(zhí)行對流動資金占用較多，公司充足的流動資金 有利于獲取和執(zhí)行上述訂單，從而保證了公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長。因此，公司 的業(yè)務(wù)發(fā)展需要大量流動資金作為保障。
拓展資料：
一、可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?？赊D(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。
二、可轉(zhuǎn)債交易方式
可轉(zhuǎn)債實行T+0交易，其委托、交易、托管、轉(zhuǎn)托管、行情揭示、交易時間參照A股辦理?？赊D(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的十個交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。可以轉(zhuǎn)托管，參照A股規(guī)則。
三、可轉(zhuǎn)債購買途徑
1、可以像申購新股一樣，直接申購可轉(zhuǎn)債。具體操作時，分別輸入轉(zhuǎn)債的代碼、價格、數(shù)量等，最后確認(rèn)即可?？赊D(zhuǎn)債的發(fā)行面值為100元，申購的最小單位為1手（10張）。業(yè)內(nèi)人士表示，由于可轉(zhuǎn)債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數(shù)較多，中1手的概率較申購新股高。
2、除了直接申購?fù)猓顿Y者通過提前購買正股獲得優(yōu)先配售權(quán)。由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行一般會對老股東優(yōu)先配售，因此投資者可以在股權(quán)登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權(quán)，獲得可轉(zhuǎn)債。
3、在二級市場上，投資者只要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉(zhuǎn)債。具體操作與買賣股票類似。