證券日報編寫 張淑賢 吳少龍
昨日，滬深交易所公布提升并購重組管控分配，適度縮緊上市企業(yè)并購重組。
滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將對上市公司并購重組節(jié)奏感、融資額等作出更為嚴(yán)格和在緊分配，詳略得當(dāng)扶優(yōu)限劣，正確引導(dǎo)資源向高品質(zhì)上市企業(yè)匯聚，能夠更好地綜合一二級市場均衡，維護保養(yǎng)金融市場優(yōu)良的融資紀(jì)律。據(jù)了解，本次提升并購重組管控分配適用出臺后新審理項目。
滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，提升并購重組管控分配，適度縮緊上市企業(yè)并購重組，是綜合考慮目前市場承受力，綜合一二級市場均衡而做出的具體措施，與同時期公布的進一步規(guī)范股份減持和行為各項政策最本質(zhì)的精神實質(zhì)保持一致。相關(guān)安排將有助于提升上市公司質(zhì)量，推動上市企業(yè)專注于企業(yè)運營，改進總市值。
滬深交易所本次首先從五方面提升并購重組管控分配：
一是嚴(yán)格控制大跌、破凈情況上市企業(yè)并購重組，規(guī)定上市企業(yè)并購重組應(yīng)急預(yù)案董事會召開前20個交易日、運行發(fā)售前20個交易日里的任一日，不可存有大跌或破凈情況。
二是嚴(yán)格掌控連續(xù)虧損公司融資周期，上市企業(yè)近期2個會計期間歸屬于母公司純利潤（扣非前后左右孰低）連續(xù)虧損的，此次并購重組應(yīng)急預(yù)案股東會決議日間距上次募資及時日不能低于18個月。
三是上市公司存有財務(wù)性投資比例較高情況的，須相對應(yīng)核減并購重組募資額度。
四是以嚴(yán)把關(guān)前募資金分配，上市企業(yè)并購重組應(yīng)急預(yù)案董事會召開時，上次募資理應(yīng)基本上使用完畢。與此同時，上市企業(yè)需充分披露前募新項目存有推遲、變動、撤銷的原因及合理性，前募投資效益不及預(yù)期經(jīng)濟效益緣故，募投項目出臺后是不是有助于提升企業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、營運能力等相關(guān)情況。
五是嚴(yán)格監(jiān)督并購重組募資主要投向主營業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，上市企業(yè)并購重組募資新項目須與當(dāng)前主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，出臺后與原有業(yè)務(wù)流程須具有一定的聯(lián)動性。催促上市企業(yè)更突出主營業(yè)務(wù)，對焦提高主營業(yè)務(wù)品質(zhì)，避免盲目跟風(fēng)跨界營銷項目投資、多元化戰(zhàn)略。
在對上市公司并購重組開展從嚴(yán)從緊監(jiān)管與此同時，滬深交易所適用上市企業(yè)有效資金需求，合乎國家發(fā)展戰(zhàn)略角度的并購重組不適合此次并購重組管控分配；選用小額訴訟程序的并購重組不適合大跌、破凈、經(jīng)營效益持續(xù)虧損有關(guān)監(jiān)管政策；股東會明確所有發(fā)行對象的并購重組不適合大跌、破凈、經(jīng)營效益持續(xù)虧損有關(guān)監(jiān)管政策。
近年來，滬深交易所一直堅持嚴(yán)苛謹(jǐn)慎的并購重組管控導(dǎo)向性，在符合上市企業(yè)正常發(fā)展必須的前提下，對人們關(guān)注的經(jīng)常過度融資、“借勢營銷跨界營銷擴大”、超大金額上次募資資金沉淀等情況嚴(yán)格管控，正確引導(dǎo)上市企業(yè)客觀執(zhí)行并購重組。
滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將持續(xù)做好并購重組應(yīng)急預(yù)案和改制方案公布、新項目審理、已受理新項目審核等相關(guān)工作，堅持不懈嚴(yán)苛、全透明、謹(jǐn)慎的首發(fā)上市嚴(yán)格把關(guān)，提高銷售市場可預(yù)期性。上市企業(yè)在執(zhí)行過程中存有任何疑問的，能通過書面形式、當(dāng)場等方式溝通交流。滬深交易所將堅持“打開門辦審批”的工作思路，切實維護、快速響應(yīng)經(jīng)營主體的溝通交流要求，穩(wěn)定實施好此次提升并購重組管控分配。
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