本報訊記者王思文
貨幣型基金做為現金管理業(yè)務類普惠金融產品，具備安全系數高、流動性好、項目投資成本費用低等優(yōu)點，已經成為證券基金的主要種類。與此同時，某些貨幣型基金商品規(guī)模龐大或涉及到投資人數量眾多，如發(fā)生概率可能會對金融體系產生負面影響，需明確提出更為嚴格謹慎的監(jiān)管政策。2月17日，中國證監(jiān)會、中國人民銀行聯合發(fā)文《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》），自2023年5月16日起實施。
媒體采訪多名公募基金人員了解到了，本次《暫行規(guī)定》有三大看頭：一是發(fā)布關鍵貨幣型基金界定，全市場關鍵貨幣型基金備選名冊將隨著閃過。二是監(jiān)管政策貨幣型基金縮短久期、降杠桿，創(chuàng)建風險準備金體制，提高抗風險。三是銷售市場在未來理財產品收益率逐步回歸分析現行政策利率中樞，安全系數進一步提高，無風險利潤下滑或有益于權益資產的估值主要表現。
界定關鍵貨幣型基金
本次《暫行規(guī)定》初次確定了關鍵貨幣型基金的判定標準規(guī)定。關鍵貨幣型基金就是指因基金財產規(guī)模龐大或投資人人數眾多、與銀行等金融機構或是金融業(yè)產品關聯性很強，如出現重大風險，可能會對金融市場和金融體制產生重大不良影響的貨幣型基金。達到經營規(guī)模超過2000億人民幣或是投資人總數超過5000萬只等要求的貨幣型基金，應列入評估范圍。
新聞記者根據最新公布的貨幣基金規(guī)模及持有者總戶數梳理留意到，現階段全市場規(guī)模龐大且持有者總戶數比較多的貨幣型基金有：天弘余額寶貸幣，全新管理規(guī)模及持有者總戶數分別是6892.74億元和74142.35萬家；易方達易理財貸幣，全新管理規(guī)模及持有者總戶數分別是2110.56億元和2806.56萬家；建信嘉薪寶貸幣，全新管理規(guī)模及持有者總戶數分別是1965.67億元和1309.12萬家。
除此之外，鵬華升值寶、興全添利寶、平安日增利、富國富錢包貸幣、南方地區(qū)現金通的管理規(guī)模及持有者總戶數也名列前茅，管理規(guī)模皆在1600億人民幣至1850億人民幣中間，持有者總戶數即在1000萬家至5000萬戶中間。但是，全市場什么貨幣型基金要被列入關鍵貨幣型基金范疇，仍有待監(jiān)督機構評定認定。
創(chuàng)建風險準備金體制
基金協會最新數據顯示，截止到2022年12月末，公募基金貨幣基金規(guī)模達10.46萬億，占證券基金銷售市場總規(guī)模的40%，數量為372只，只占證券基金銷售市場總數的3.5%。
針對貨幣型基金的發(fā)展方向，一家大型證券公司產品運營對《證券日報》記者說，“一般來說，對于我們來說貨幣型基金規(guī)模略大些會更好一些，最先，安全系數高、流動性好對貨幣型基金的主要特性，而貨幣型基金很有可能每日都面臨著很多認購或贖出實際操作，因而，規(guī)模較大的貨幣型基金更容易確保流通性，也能更好的解決贖出要求，與此同時，更大規(guī)模代表著有望實現更高回報。”
貨幣型基金并非“零風險”資管產品?，F場記者專業(yè)人士處了解到，本次管控就在那風險管控上作出二點明確規(guī)定：一是規(guī)定關鍵貨幣型基金縮短久期、降杠桿，在證券市場發(fā)生隱患時保證杠桿比率比較小。二是創(chuàng)建風險準備金體制，管理員和基金托管人需記提風險準備金，且每個月不能低于商品管理費用、管理費的20%，假如做到享有體量的0.25%的時候就可以不會再獲取。
對于此次《暫行規(guī)定》產生的影響，盤古智庫高級研究員江瀚表明，“伴隨著貨幣型基金新產品的進一步規(guī)范，在未來商品回報率將逐步回歸分析現行政策利率中樞，貨幣型基金產品的安全性有希望進一步提高，而無風險利潤的下降或有益于權益資產的估值主要表現?！?/p>
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